Page 171 - Kelag Jahresfinanzbericht 2018
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           Finanzrisiko
           Der KELAG-Konzern agiert als international tätiger Energieversorger in einem zunehmend kom-
           plexer werdenden Umfeld. Die risikoaverse, auf Kontinuität ausgerichtete und dennoch den viel-
           fältigen  Herausforderungen  des  Wirtschaftsalltages  angepasste  Finanzierungsstrategie  des
           KELAG-Konzerns hat sich im aktuell vorherrschenden instabilen Umfeld gut bewährt. Im Bereich
           Finanzmanagement dienen Richtlinien als Grundlage für die Geschäftsausübung, in der strikte
           Risikomaßnahmen, Verantwortlichkeiten und Kontrollen verbindlich vorgeschrieben werden.

           Das Rating der KELAG wurde für 2018 von Standard & Poor‘s mit „A“ bestätigt, womit das Unter-
           nehmen sowohl im nationalen als auch internationalen Vergleich eine Spitzenposition einnimmt.
           Das Bekenntnis zu einer nachhaltig stabilen und robusten Kapitalstruktur, die Einhaltung der we-
           sentlichen ratingrelevanten Kennzahlen sowie eine regelmäßige intensive Kommunikation und
           Diskussion der strategischen Zielsetzungen des Konzerns mit der Ratingagentur sind Grundvo-
           raussetzungen, um diese Position zu halten.

           Die vollkonsolidierten Tochterunternehmen des KELAG-Konzerns verfügen grundsätzlich über
           keine derivativen Finanzinstrumente. Ausnahmen bilden jene aus Handelsgeschäften sowie ein
           Zinssicherungsinstrument.


           Die Risikominimierung der Zins- und Währungsrisiken erfolgt durch ein Internes Kontrollsystem
           für sämtliche in Verwendung stehende Finanzprodukte. Der Einsatz von Derivaten zu Spekulati-
           onszwecken ist nicht gestattet. Das Kontrahentenrisiko wird durch schriftliche Vorgaben verrin-
           gert. Geschäfte mit Kontrahenten werden nur in der für die jeweilige Bonitätsklasse genehmigten
           Höhe abgeschlossen, wobei sich der KELAG-Konzern im Wesentlichen Kontrahenten mit „invest-
           ment grade“-Rating, also geringem Ausfallsrisiko, gegenübersieht.

           Per 31. Dezember 2018 sind für das Geschäftsjahr 2018 keine weiteren finanzwirtschaftlichen Ri-
           siken erkennbar, die den Geschäftsverlauf des KELAG-Konzerns wesentlich beeinträchtigen könn-
           ten.



           Kapitalmanagement

           Zielsetzung des Kapitalmanagements ist es, eine starke Kapitalbasis zu erhalten, den eingeschla-
           genen Kurs der organischen Wachstums- und Innovationsstrategie auf Basis erneuerbarer Ener-
           gien erfolgreich fortzusetzen und somit die zukünftige Entwicklung des Unternehmens zu för-
           dern.

           Das Management betrachtet als Kapital das buchmäßige Eigenkapital nach IFRS. Zum Bilanzstich-
           tag betrug das Eigenkapital 893,7 Mio. EUR (im Vorjahr 855,5 Mio. EUR). Die Finanzschulden be-
           liefen sich auf 701,8 Mio. EUR (im Vorjahr 678,1 Mio. EUR), die liquiden Mittel auf 134,7 Mio. EUR
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