Page 170 - Kelag Jahresfinanzbericht 2018
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                                      durch die Implementierung von Limitsystemen und einem laufenden Monitoring der Limitaus-
                                      nutzung. Das Kontrahentenrisiko wird konzerneinheitlich limitiert, bewertet und überwacht.


                                      Marktrisiko

                                      Zinsänderungsrisiko
                                      Das Zinsänderungsrisiko hält sich aktuell aufgrund der Struktur der Finanzverbindlichkeiten in
                                      einem überschaubaren Rahmen. Der Anteil des variabel verzinsten Fremdkapitals beträgt 6,63 %
                                      des gesamten Fremdkapitalschuldenstandes (im Vorjahr 6,54 %). Der überwiegende Teil des Fi-
                                      nanzierungsportfolios weist eine fixe Verzinsung auf und unterliegt deshalb keinen zahlungswirk-
                                      samen Schwankungen. Der variabel verzinste Anteil wird laufend überwacht und ist aus Risikoas-
                                      pekten auf Konzernebene mit 40 % limitiert. Ein Zinsanstieg in Höhe von 1 % bei den zum Bilanz-
                                      stichtag bestehenden variabel verzinsten Finanzverbindlichkeiten hätte eine Verringerung des Fi-
                                      nanzerfolges in Höhe von 0,3 Mio. EUR (im Vorjahr 0,3 Mio. EUR) p. a. zur Folge. Ein Zinsabfall in
                                      Höhe von 1 % bei den zum Bilanzstichtag bestehenden variabel verzinsten Finanzverbindlichkei-
                                      ten hätte eine Erhöhung des Finanzerfolges in Höhe von 0,3 Mio. EUR (im Vorjahr 0,3 Mio. EUR)
                                      p. a. zur Folge. Der KELAG-Konzern ist mit einem durchschnittlichen Effektivzinssatz in Höhe von
                                      2,78 % (im Vorjahr 2,76 %) finanziert. Die äquivalente Nominalverzinsung beträgt 2,70 % (im Vor-
                                      jahr 2,72 %). Eine Änderung von +1 % wirkt sich auf den Marktwert des Zinssicherungsinstrumen-
                                      tes in Höhe von 0,2 Mio. EUR (im Vorjahr 0,3 Mio. EUR) aus, während eine Änderung von -1 % sich
                                      mit -0,2 Mio. EUR (im Vorjahr -0,3 Mio. EUR) zu Buche schlägt.



                                      Währungsrisiko

                                      In der Konzernrahmenrichtlinie Finanzen ist geregelt, dass für die vollkonsolidierten Konzernge-
                                      sellschaften mit Sitz in Österreich nur Geschäfte in Euro zugelassen sind. Der Konsolidierungskreis
                                      der KELAG weist per Ultimo keine Finanzverbindlichkeiten in Fremdwährung auf und aus diesem
                                      Grund ist das Fremdwährungsrisiko von geringer Bedeutung. Aufgrund der geringen Vermögens-
                                      werte in Fremdwährungen (3,79 % des Gesamtvermögens 2018 bzw. 3,87 % des Gesamtvermö-
                                      gens 2017) ist im Bereich der Währungsrisiken ebenso das Translationsrisiko der Firmen- und Ver-
                                      mögenswerte vernachlässigbar.



                                      Marktpreisrisiken in der Stromerzeugung

                                      Einflussfaktor auf den Strompreis ist das Marktpreisniveau. Risikominimierung wird durch eine
                                      langfristige Veräußerungsstrategie vorgenommen.
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