Page 175 - KELAG Geschäftsbericht 2019
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Da das gesamte Risiko einer Veränderung des Marktpreises für Strom und Gas in Bezug auf das
           Grundgeschäft bzw. die Komponente des Grundgeschäfts abgesichert wird, beträgt die Siche-
           rungsquote 100 %. Ursachen für Ineffektivitäten der Sicherungsbeziehungen stellen das Eintreten
           eines geringeren tatsächlichen Volumens an Lieferungen als ursprünglich geplant sowie Ände-
           rungen des Kreditrisikos der Gegenpartei und der KELAG dar, wobei das Risiko für den Eintritt
           von Ineffektivitäten durch entsprechende Maßnahmen im Rahmen der Absicherung minimiert
           wird. Allfällige zu buchende Ineffektivitäten werden zum Abschlussstichtag anhand der hypothe-
           tischen Derivate-Methode ermittelt und ergebniswirksam erfasst. Die durch die Terminkontrakte
           abgesicherten künftigen Zahlungsströme für Energielieferung werden in den folgenden drei Jah-
           ren (2020 bis 2022) eintreten und dabei entsprechend ergebniswirksam werden.

           Ziel der Absicherung im Finanzierungsbereich ist es, mittels Einsatz eines Zinsswaps das aus einem
           Anstieg der Marktzinsen einhergehende Cashflow-Risiko in Zusammenhang mit Finanzverbind-
           lichkeiten zu verringern. Nachdem die relevanten Vertragsbedingungen (wie Laufzeit, Volumen,
           Marktzinssatz etc.) des abgeschlossenen Zinsswaps mit jenen des Grundgeschäfts übereinstim-
           men, wird eine qualitative Effektivitätsmessung durchgeführt. Hierbei kann grundsätzlich davon
           ausgegangen werden, dass die Wertänderung des Sicherungsinstruments die Wertänderung aus
           den zukünftigen Zahlungsströmen zur Gänze ausgleicht. Da das gesamte Risiko eines Anstiegs
           der Marktzinsen in Bezug auf die variabel verzinste Finanzverbindlichkeit abgesichert wird, be-
           trägt die Sicherungsquote 100 %. Ineffektivitäten der Absicherungen können nur aus Änderun-
           gen des Kreditrisikos der Gegenpartei und von KELAG resultieren.

           Nominalbetrag und Zinsbasis von Sicherungsinstrument und Grundgeschäft entsprechen ein-
           ander. Der zugrunde liegende variable Marktzinssatz ist der 3-Monats-EURIBOR. Die durch die
           Zinsswaps abgesicherten künftigen Zinszahlungen werden in den folgenden zwei Jahren (2020
           bis 2021) eintreten und dabei entsprechend ergebniswirksam werden.




           Sicherungsinstrumente 31.12.2019




                                          Buchwert
                                                 Sonstige           Änderung des beizule-
                                       Sonstige           Nominal-
           in Mio. EUR                           Verbind-            genden Zeitwerts zur
                                     Forderungen            betrag
                                                lichkeiten        Messung der Ineffektivität
           Strom Terminkontrakte – Absatz  14,2     -2,8  -3.312 GWh            24,7
           Strom Terminkontrakte – Beschaffung  3,3  -7,4  2.174 GWh           -19,4
           Gas Terminkontrakte – Beschaffung  1,2   -8,1  1.485 GWh             -9,5
           Zinsswaps                       0,0      -0,4  7,2 Mio. EUR           0,0












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